エネルギー業界には、かつて石油メジャーと呼ばれる巨大な国際企業が、採掘から販売までを寡占していました。7つの企業を指すことからセブンシスターズとも呼ばれていました。統廃合を重ねて、現在はエクソンモービル【XOM】、シェブロン【CVX】、ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】、BP【BP】の4つになりました。近年はロシア、サウジアラビア、イラン、ブラジル、中国など産油国を中心とした国営系企業が台頭し、上記した4企業の影響力は弱まり総合エネルギー商社へと生まれ変わっています。
さて、前述した4企業の配当利回りは4％以上と高水準ですが、それに続く米国の大企業も6％以上がズラリ揃っています。ただし、株価が下落中のために配当利回りが上がっている銘柄、近年減配した企業も多く、そのあたりの見極めが重要です。そこで、配当金と増配率をテーマに、エネルギー業界の企業を比較してみましょう。
時価総額100億ドル以上の企業の配当利回りは？
以下がおもな時価総額100億ドル以上の巨大企業です。全部で22社ほどあります。トップのエクソンモービル【XOM】は40年近く増配を続けています。
ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】、BP【BP】は米国に上場しているADR銘柄で、英国籍なので外国源泉徴収税率が0％です。厳密にはロイヤル・ダッチ・シェルは英国とオランダ国籍なので、英国に上場している「.B」を買いましょう。エンブリッジ【ENB】はカナダ国籍のため、外国源泉徴収税率が15％かかります。エキノル【EQNR】はノルウェーの会社です。
| 銘柄 | ティッカー | 配当利回り | 時価総額（100万ドル） |
|---|---|---|---|
| エクソンモービル | XOM | 5.16% | 305290 |
| ロイヤル・ダッチ・シェル | RDS.B | 6.51% | 233280 |
| シェブロン | CVX | 4.15% | 228110 |
| BP | BP | 6.62% | 127350 |
| エンブリッジ | ENB | 6.22% | 72240 |
| コノコフィリップス | COP | 3.01% | 62650 |
| エキノル | EQNR | 5.30% | 62590 |
| エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ | EPD | 6.08% | 62320 |
| フィリップス66 | PSX | 3.38% | 46900 |
| キンダーモルガン | KMI | 4.94% | 45800 |
| シュルンベルジェ・リミテッド | SLB | 6.44% | 44920 |
| マラソン・ペトロリアム | MPC | 3.42% | 41320 |
| オクシデンタル・ペトロリアム | OXY | 7.70% | 40620 |
| EOG リソース | EOG | 1.67% | 40210 |
| バレロ・エナジー | VLO | 4.20% | 35040 |
| エナジー・トランスファー | ET | 9.00% | 34360 |
| ワンオーケー | OKE | 5.16% | 30350 |
| MPLX | MPLX | 9.79% | 30080 |
| ヘス | hes | 1.52% | 20370 |
| ハリバートン・カンパニー | HAL | 3.91% | 16600 |
| マゼラン・ミッドストリーム・パートナーズ | MMP | 6.23% | 15180 |
| ウェスタン・ミッドストリーム・パートナーズ | WES | 9.89% | 11260 |
いまエネルギー銘柄を買ったら、5年後YOCはどうなるか？
下の図は過去1、3、5の増配率をもとにした5年後の予想YOCと現在の配当利回りです。つまり今株を買うと、5年後に元本配当利回り（YOC）が何%になるかの予測です。
キンダーモルガン【KMI】は総合的エネルギーインフラ会社です。2016年に大幅な減配がありました。その後は増配しているので、過去1年の増配率を元にしたYOC予想は抜群の数字となっていますが、この通りになる可能性は低そうです。
MPLX、ウェスタン・ミッドストリーム・パートナーズ【WES】、エナジー・トランスファー【ET】の3社は、現在の配当利回りが9％と抜群に高いです。収益の90％を投資家に還元するMLP（マスター・リミテッド・パートナーシップ）だからです。REITのエネルギー版みたいなものです。
エネルギー銘柄の10年後YOCは？
次に過去1、3、5の増配率をもとにした10年後の予想YOCと現在の配当利回りです。今株を買うと、10年後に元本配当利回り（YOC）が何%になるかの予測です。
バレロ・エナジー【VLO】は、独立系の石油の精製・販売会社です。10年後YOCが14～56%と出ています。現在の配当利回りが4.2%、株価は右肩上がりで増配率も高く、比較的健全ですね。
エンブリッジ【ENB】は着実に増配を続けています。10年後YOCは17～28％まで伸びる可能性があります。
時価総額が高い元石油メジャーの4社、エクソンモービル【XOM】、シェブロン【CVX】、ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】、BP【BP】はいずれも堅調に推移しそうです。配当利回りはロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】とBP【BP】の英国勢が高いですが、将来YOCはエクソン・モービル【XOM】がよさそうです。
