エネルギーはエクソン・モービル【XOM】で安泰か?

エネルギー業界には、かつて石油メジャーと呼ばれる巨大な国際企業が、採掘から販売までを寡占していました。7つの企業を指すことからセブンシスターズとも呼ばれていました。統廃合を重ねて、現在はエクソンモービル【XOM】、シェブロン【CVX】、ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】、BP【BP】の4つになりました。近年はロシア、サウジアラビア、イラン、ブラジル、中国など産油国を中心とした国営系企業が台頭し、上記した4企業の影響力は弱まり総合エネルギー商社へと生まれ変わっています。

さて、前述した4企業の配当利回りは4%以上と高水準ですが、それに続く米国の大企業も6%以上がズラリ揃っています。ただし、株価が下落中のために配当利回りが上がっている銘柄、近年減配した企業も多く、そのあたりの見極めが重要です。そこで、配当金と増配率をテーマに、エネルギー業界の企業を比較してみましょう

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時価総額100億ドル以上の企業の配当利回りは?

以下がおもな時価総額100億ドル以上の巨大企業です。全部で22社ほどあります。トップのエクソンモービル【XOM】は40年近く増配を続けています。

ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】BP【BP】は米国に上場しているADR銘柄で、英国籍なので外国源泉徴収税率が0%です。厳密にはロイヤル・ダッチ・シェルは英国とオランダ国籍なので、英国に上場している「.B」を買いましょう。エンブリッジ【ENB】はカナダ国籍のため、外国源泉徴収税率が15%かかります。エキノル【EQNR】はノルウェーの会社です。

銘柄 ティッカー 配当利回り 時価総額(100万ドル)
エクソンモービル XOM 5.16% 305290
ロイヤル・ダッチ・シェル RDS.B 6.51% 233280
シェブロン CVX 4.15% 228110
BP BP 6.62% 127350
エンブリッジ ENB 6.22% 72240
コノコフィリップス COP 3.01% 62650
エキノル EQNR 5.30% 62590
エンタープライズ・プロダクツ・パートナーズ EPD 6.08% 62320
フィリップス66 PSX 3.38% 46900
キンダーモルガン KMI 4.94% 45800
シュルンベルジェ・リミテッド SLB 6.44% 44920
マラソン・ペトロリアム MPC 3.42% 41320
オクシデンタル・ペトロリアム OXY 7.70% 40620
EOG リソース EOG 1.67% 40210
バレロ・エナジー VLO 4.20% 35040
エナジー・トランスファー ET 9.00% 34360
ワンオーケー OKE 5.16% 30350
MPLX MPLX 9.79% 30080
ヘス hes 1.52% 20370
ハリバートン・カンパニー HAL 3.91% 16600
マゼラン・ミッドストリーム・パートナーズ MMP 6.23% 15180
ウェスタン・ミッドストリーム・パートナーズ WES 9.89% 11260

 

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いまエネルギー銘柄を買ったら、5年後YOCはどうなるか?

下の図は過去1、3、5の増配率をもとにした5年後の予想YOCと現在の配当利回りです。つまり今株を買うと、5年後に元本配当利回り(YOC)が何%になるかの予測です。

キンダーモルガン【KMI】は総合的エネルギーインフラ会社です。2016年に大幅な減配がありました。その後は増配しているので、過去1年の増配率を元にしたYOC予想は抜群の数字となっていますが、この通りになる可能性は低そうです。

MPLX、ウェスタン・ミッドストリーム・パートナーズ【WES】、エナジー・トランスファー【ET】の3社は、現在の配当利回りが9%と抜群に高いです。収益の90%を投資家に還元するMLP(マスター・リミテッド・パートナーシップ)だからです。REITのエネルギー版みたいなものです。

 

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エネルギー銘柄の10年後YOCは?

次に過去1、3、5の増配率をもとにした10年後の予想YOCと現在の配当利回りです。今株を買うと、10年後に元本配当利回り(YOC)が何%になるかの予測です。

バレロ・エナジー【VLO】は、独立系の石油の精製・販売会社です。10年後YOCが14~56%と出ています。現在の配当利回りが4.2%、株価は右肩上がりで増配率も高く、比較的健全ですね。

エンブリッジ【ENB】は着実に増配を続けています。10年後YOCは17~28%まで伸びる可能性があります。

時価総額が高い元石油メジャーの4社、エクソンモービル【XOM】、シェブロン【CVX】、ロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】、BP【BP】はいずれも堅調に推移しそうです。配当利回りはロイヤル・ダッチ・シェル【RDS.B】とBP【BP】の英国勢が高いですが、将来YOCはエクソン・モービル【XOM】がよさそうです。

 

 

 

 

 

 

 

 

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