テキサス・インスツルメンツ【TXN】は、世界でトップ10に入る半導体メーカーです。アナログ半導体の分野に強く、独自のビジネスモデルを確立しているため、収益率が高いことで知られています。中国への依存度が高く、半導体業界の周期的な減速が予想され、将来はやや不安視されています。連続増配年数は16年でリーマンショックも乗り越えました。
※「テキサス・インスツルメンツ【TXN】の買い時は？」を追加しました。（2020.01.06）
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の株価は？
（ヤフーファイナンスより）
株価は順調に伸びてきましたが、2018年以降は伸び悩んでいます。2019年10月末に発表した2019年第3四半期の決算と、第4四半期の見通しが市場を下回っていたため、株価は130ドルから10ドル以上急落しました。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の売り上げと利益は？
順調に売り上げを伸ばしてきましたが、最近1年は芳しくありません。営業利益率は40％台に乗っており、収益率はかなり高いですね。半導体大手メーカーと比較しても、ワンランク上の数値といえます。グラフの右端の「TTM」とは「Trailing twelve months」の頭文字を取ったもので、直前の12カ月（過去1年）という意味です。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の配当と年間配当利回りは？
配当は右肩上がりです。配当利回りは2％台前半で推移していましたが、株価が伸び悩んだ2018年以降は2％台後半に、2019年末には3％台に上がりました。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の配当と増配率は？
増配率は素晴らしいです。2011年以降、10％を下回った年はありません。2019年の増配率は22%です。現在の配当利回りが約3％ですので、このままの増配率が続けば、近い将来かなりの配当リターンを得られそうです。ちなみに決算は12月で、2019年の増配は10月17日に発表されました。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の配当と配当性向は？
配当性向は60％以下におさめられています。配当金が毎年増えても配当性向が横ばいなのは、持続的に成長しており、キャッシュフローに余裕がある証拠といえます。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の配当と自社株買いは？
自社株も積極的に行っています。発行済株式数はこの10年で約81％になりました。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の今後の配当予想は？
現在と1、３、5年前の同時期の配当金額を比較して増配率を計算し、それを使って将来の配当金とYOCを予想しました。YOC（Yield on Cost）とは、購入単価あたりの配当利回りのことです。テキサス・インスツルメント【TXN】株を2019年11月4日に買った場合、将来の利回り（YOC）がいくらになるかという予測です。棒グラフが配当金予想、折れ線グラフがYOC予想です。
増配率は過去1年が22％、過去3年が25％、過去5年が20％でした。現在の配当利回りは3.05%です。もっとも増配率が低かった過去5年のペースで増配すると10年後のYOCは20.4%に、もっとも増配率が高かった過去3年のペースの増配だと10年後のYOCは28.6％になります。このままのペースで増配していけば、かなりの配当リターンになりそうです。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】のEPSとBPSは？
自社株買いの効果もあり、EPSは着実に伸びています。2009年に1.15だったのが、現在は5.39まで上がりました。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】のキャッシュフローは？
営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローともに順調に伸びています。フリーキャッシュフローが伸びた分を、自社株買いと配当に充てています。
テキサス・インスツルメンツ【TXN】の買い時は？
過去5年の配当利回りの平均は2.63%です。増配率は抜群に高いですが、株価の上がり方も鋭いですので、配当利回りは2～3％の間に落ち着いています。いつ買っても問題なさそうですが、3％に近づいたら買いたいところです。
まとめ
いかがでしたか？ 営業利益率が40％を超えており、増配率10％以上を10年近く続けているのは魅力的ですね。ただし、直近の決算と今後の見通しは今ひとつのようです。半導体は業界全体として近い将来、景気が減速しそうです。ただし、長期的には伸びる余地がまだまだありそうです。株価が下がった今、仕込んでおくのもアリかもしれません。
