バンガード社のETFは公式サイトで月1回更新されます。月末のデータが、翌月の15日頃に反映されます。今回2020年12月末のデータが更新されましたので、バンガード・トータル・ワールド・ストックETF【VT】の組込銘柄の変化や傾向について検証します。
基本情報を確認しよう
全世界が対象の【VT】と【ACWI】、米国以外の世界が対象の【VXUS】、全米が対象の【VTI】を比較してみましょう。経費率はバンガード社の３ETFは0.1%未満と安いですが、ブラックロック社の【ACWI】は0.33%と少し高いですね。ちなみに【ACWI】のベンチマークは、投資信託の「eMAXIS Slimシリーズ・全世界株式（オールカントリー）」と同じです。
※「配当利回り」は過去1年の配当額から算出しました。モーニングスターレーティングは2020年12月末のものです
過去のトータルリターンはどうか？
過去10年のトータルリターンはどうなっているでしょうか？ 世界が対象の【ACWI】、米国以外の世界が対象の【VXUS】、全米が対象の【VTI】と比較します。
2011年1月に1万ドル投資して配当を再投資した場合、2020年12月末には【VTI】が3万5600ドル、【VT】が2万4000ドル、【ACWI】が2万3800ドル、【VXUS】が1万6100ドルになっていました。
過去1、3、5、10年の年平均トータルリターンは以下の通りです。【VT】と【ACWI】はほとんど同じです。
| 銘柄 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
|---|---|---|---|---|
| VT | 16.61% | 10.09% | 12.51% | 9.27% |
| ACWI | 16.33% | 10.20% | 12.52% | 9.16% |
| VXUS | 10.69% | 4.86% | 9.02% | 4.97% |
| VTI | 21.03% | 14.45% | 15.44% | 13.66% |
【VT】のセクター別のファンド構成比は？
【VT】に組み込まれている銘柄のセクター別の組込比率です。バンガードの公式サイトではICB（Industry Classification Benchmark）で分類されていますので、これをGICS（Global Industry Classification Standard）に変換しました。情報技術の割合が最も多く、金融と一般消費財が同じくらいで続き、ヘルスケア、資本財の順です。
【VT】の市場別のファンド構成比は？
市場別の構成比率を見てみましょう。トップは米国で全体の57%を占めています。以下、日本、中国、英国、フランス、スイス、カナダ、ドイツが続きます。地域別では北米が約59％で最多、ヨーロッパが約17％です。
【VT】の上位組込銘柄はどんな会社か？
【VT】の保有銘柄数は8849銘柄です。ベンチマークは、米国を含む先進国および新興国約47ヵ国の大型・中型・小型株で構成される、FTSEグローバル・オールキャップ・インデックス。上位20銘柄の組込比率の合計は18.1％と少なく、世界中に分散されています。
上位20銘柄のうち16銘柄を米国企業が占めています。米国以外では、中国のアリババとテンセント、スイスのネスレ、台湾のTSMCがランクインしています。
過去6カ月の組込比率1%以上の銘柄比較
組込比率上位20銘柄の比較です。上位銘柄の構成は【VOO】や【VTI】に、アリババ【BABA】とテンセント【TCEHY】が加わっただけですね。なお、7月末のデータは抜けています。悪しからず。
【VT】上位20銘柄は主要ETFには組み込まれているのか？
【VT】の組込比率上位20銘柄は、他のETFにどのくらいの割合で組み込まれているのでしょうか？ 全世界【ACWI】、米国以外【VXUS】、米国全体【VIG】【VOO】【VTI】【DIA】、米国ハイテク【QQQ】【VGT】、米国高配当【VYM】【HDV】への組込比率（%）をまとめました。
【VT】は世界に分散されていますので、全米【VT】やS&P500【VOO】などと比較しても、上位組込銘柄の比率が低いです。
※配当利回りは2020年12月末の株価から算出しました。組込比率はバンガード社のETF【VT】【VXUS】【VYM】【VIG】【VOO】【VTI】【VGT】は2020年12月末、その他のETFは1月15日のデータをもとにしています。【DIA】は株価の高い順の組込比率なので、組込比率はそれほど重要ではありません。
ファンドオーバーラップで他のETFとの比較する
ファンドオーバーラップを使って、他のETFとの重複割合を調べてみましょう。【VT】は世界全てに分散されているので、対象ETFの組込銘柄は【VT】に100％組み込まれているかと思いましたが、そうではないようです。【VTI】組込銘柄は、50％ほどしか【VT】には入っていないようです。
【VT】の配当はどう変化したか？
【VT】は年4回配当が支払われます。3、6、9、12月に配当落ちがあり、その数日後に振り込まれます。2020年の配当額は前年の2019年と比べて18.2%も減りました。米国以外の国で減配が多かったようです。
今年に入ってからの配当利回りは？
2020年1月以降の【VT】の株価と配当利回りを見てみましょう。過去1年の年間配当額から算出しました。青線が株価（左軸）で、赤線が配当利回り（右軸）です。2020年1月当初の配当利回りは2.3%前後でしたが、2月半ば以降は株価が下がったため、3月23日には配当利回りが約3.3%まで上昇しました。現在は株価がコロナ・ショック前を上回り、配当利回りは1.60%です。
【VT】を過去に買っていた場合のYOCは？
過去に【VT】を買った場合、現在の購入単価当たりの配当利回り（YOC）はどのくらいでしょうか？ 現在から5年前までの株価、配当利回り、YOCを見ていきましょう。株価は月末のもので月1回なので、やや大雑把です。
2021年1月22日の終値は95.83ドル、過去1年の配当金額は1.5354ドルなので、現在の配当利回りは1.60%です。過去5年の平均配当利回りは約2.23%です。過去5年で株価は一応右肩上がりで、配当も昨年までは増配傾向だったので、早い時期に買っていればYOCは上がりました。2016年2月頃に買っていたら、現在YOCは約2.9%になっていました。
【VT】の今後の配当予想は？
現在の過去1年配当金額（1.5354ドル）と1、３、5、10年前の同時期の過去1年配当金額（1.8775ドル、1.5645ドル、1.414ドル、0.918ドル）を比較して年間増配率を計算し、それを使って将来の配当金とYOCを予想しました。
YOC（Yield on Cost）とは、購入単価あたりの配当利回りのことです。【VT】株を2021年1月22日の終値95.83ドルで買った場合、将来の利回り（YOC）がいくらになるかという予測です。棒グラフが配当金予想、折れ線グラフがYOC予想です。
年間増配率は過去1年がマイナス18.2％、過去3年がマイナス0.6％、過去5年が2.1％、過去10年が5.3％でした。現在の配当利回りは1.60%です。もっとも増配率の低い過去1年のペースだと10年後のYOCは0.2%、20年後のYOCは0.0%になります。もっとも成績の良い過去7年の増配率を当てはめると10年後のYOCは2.7％、20年後のYOCは4.5%になります。どの期間の増配率を当てはめて計算するかによって、将来YOCの予想は大幅に変わりますね。
まとめ
いかがでしたか？ 【VT】は2020年配当はあまりよくありませんでした。ただし株価は伸び続けています。アメリカが占める割合が57％ほどと多いので、米国の株高に引っ張られている感があります。
