過去の増配率を計算して、将来のYOCを予測する

配当金を目当てに米国株の運用をする場合、何十年にもわたって増配を続けている「配当王」や「配当貴族」がオススメ、という話を聞いたことがありませんか？　でも、なぜそれらがオススメなのでしょうか。長年にわたって増配を続けている銘柄を所有すると、購入金額当たりの配当利回り、つまりYOCがどんどん高くなり、得られる配当金の額も上がっていくからです。そこで、過去の配当金の変化から増配率を計算し、その増配率をもとに、購入金額あたりの将来の配当利回り、いわゆる将来のYOCを算出していきます。

増配率を計算する

増配率というのは、年によって配当利回りがどれぐらい増えたかということです。過去5年の増配率というのは、過去5年の増配率を1年あたりに換算したらどれくらいかということです。下はジョンソン ＆ ジョンソン【JNJ】の2014～2019年の配当です。5年間の増配率を計算する場合、6年分が必要となります。

増配率を計算する方法を、このように考えている人はいませんか？　2019年の3.75から2014年の2.76を割って１を引くと0.358。これを5で割ると0.071だから7.1%。これは間違いです。この計算方法は単利のときに使うものです。

増配率は複利で計算する

算出された増配率を使って、逆算してみましょう。初年（2014年）の配当からN年（2019年）の配当を計算すると、以下のようになります。

過去5年と過去10年の増配率が計算可能なエクセルファイルのダウンロードはこちら

過去5年の増配率をもとにした、5年後の予想YOC

過去5年の計算方法がわかりましたので、それを使って5年後のYOCを予測しましょう。過去5年と今後5年が同じ増配率だった場合、今買った株のYOCが5年度、どうなるかという仮定です。

過去5、10年の増配率を使用して、5、10年後のYOCを予想するエクセルファイルのダウンロードはこちら

10年前に【JNJ】を買った人の現在のYOCは？

2009年8月1日に70.4ドルのとき、ジョンソン＆ジョンソン【JNJ】を買ったとします。当時の年間配当額は1.93ドルなので、配当利回りは「1.93 / 70.4 = 0.0274」2.74%でした。10年後の2019年8月1日は株価が130.2ドルまで上がり、年間配当額は3.75ドルにアップしています。現在の配当額を当時の購入価格で割って算出されるYOCは「3.75 / 70.4=0.0532」で、5.32%になりました。【JNJ】を10年間保有すると、配当額は約2倍、購入額当たりの配当利回り（YOC）も約2倍にアップしたことになります。

過去に買った株の現在のYOCを調べることが可能なエクセルファイルのダウンロードはこちら

10年後、20年後、30年後のYOCはどうなるか？

それではジョンソン＆ジョンソン【JNJ】の過去10年の増配率をもとに、10年後、20年後、30年後など将来のYOCを予想してみましょう。計算式は前述した 「{（現在の配当利回り ÷（ 1＋過去の増配率）} ^ 将来の年数」です。年間配当額は2009年が1.93ドル、2019年が3.75ドルですので、過去10年の増配率は、（3.75 ÷ 1.93） ^ {1 ÷ (2019 – 2009）} – 1 ＝ 0.0687。よって6.87%です。10年後、20年後、30年後なども増配率が6.87%だったと仮定して計算すると、YOCは以下のようになります。

過去10年の増配率をもとにした、50年後までのYOCが計算可能なエクセルファイルのダウンロードはこちら

いま【JNJ】を買うと、54年後にYOCが100％を超える！

2019年にジョンソン&ジョンソン【JNJ】を買い、将来も増配率が6.87%が続いたと仮定した場合のYOC予想一覧です。60年持ち続けると、買った金額に対する配当利回り（YOC）が154％を超えます。ちなみにYOCが100％を超えるのは、54年後の2073年の予定です！　増配を続けている企業の株、今すぐ、買いたくなりますよね？