現在の配当貴族20社を、10年前に買っていたらどうなったかを検証する

米国株の長期投資の基本は、増配を続けている株を保有することとよく言われますね。本当にそうでしょうか？　そこで、25年以上増配を続けている配当王から、時価総額の高い順に20銘柄を10年前に買ったと仮定して、現在の資産内容を検証します。投資金額は1銘柄あたり約1000ドル、計2万ドルで、配当再投資はしないでというルールで検証します。2009年9月1日にすべて買って、2019年9月4日現在の株価と比較します。なおADR銘柄、10年以内に合併や分裂を行った銘柄は除きます。

1. 2019年時点で25年以上増配を続けている銘柄
2. 時価総額の高い順に20銘柄
3. 1銘柄あたり1000ドルに近い額で2009年9月1日の終値で購入
4. 配当はそのまま保有

検証する20銘柄は名立たる企業がズラリ
10年前に20銘柄を1000ドル分ずつ購入！
現在と10年前の株価、年間配当額、配当利回りを比較
現在と10年前の評価額を比較して損益を計算する
10年分の配当額を計算して比較する
10年前と10年前に購入した場合の元本利回り（YOC）を比較する
評価額と配当を合わせて計算する
バフェット銘柄など、これまでの記事を比較

検証する20銘柄は名立たる企業がズラリ

検証する銘柄は以下の通りです。世界的にも有名な企業が揃っています。セクター別だと生活必需品が最多の6、ヘルスケアが3で続き、エネルギーと一般消費財、情報技術、資本財が2、通信サービスと公益事業、金融が1、そして素材が0です。なおIBMの増配年は24で1年足りませんが、サービスして加えることにしました。

銘柄	ティッカー	セクター	増配年	時価総額(100万$)
ジョンソン & ジョンソン	JNJ	ヘルスケア	57	351730
エクソン・モービル	XOM	エネルギー	46	319320
ウォルマート	WMT	生活必需品	37	317640
プロクター & ギャンブル	PG	生活必需品	63	302120
AT & T	T	通信サービス	35	249960
シェブロン	CVX	エネルギー	32	240490
コカ・コーラ	KO	生活必需品	57	229330
ペプシコ	PEP	生活必需品	47	182800
マクドナルド	MCD	一般消費財	43	161980
IBM	IBM	情報技術	24	133230
スリーエム	MMM	資本財	61	104830
ネクステラ・エナジー	NEE	公益事業	25	100280
アリトリア・グループ	MO	生活必需品	49	90890
ロウズ・カンパニーズ	LOW	一般消費材	57	82600
ストライカー	SYK	ヘルスケア	26	79180
キャタピラー	CAT	資本財	26	77060
オートマチック・データ・プロセシング	ADP	情報技術	44	70880
エース・リミテッド	CB	金融	26	70340
ベクトン・ディッキンソン	BDX	ヘルスケア	47	69360
コルゲート・パルモーブ	CL	生活必需品	56	64430

10年前に20銘柄を1000ドル分ずつ購入！

まずは、2009年9月1日の終値で購入したとします。すべての銘柄が1000ドルに近づくようにします。20銘柄の合計は一番下にあるように1万9996ドルで、ほぼ2万ドルになりました。なお、購入手数料は考えないものとします。表内の単位は、基本的にはUSドルで、%の場合は数字の隣に表記しています。

ティッカー	10年前株価	購入単位	購入額
JNJ	60.89	16	974
XOM	68.61	15	1029
WMT	49.09	20	982
PG	53.85	19	1023
T	27.01	37	999
CVX	70.43	14	986
KO	53.70	18	967
PEP	58.66	17	997
MCD	57.07	18	1027
IBM	119.61	8	957
MMM	73.80	14	1033
NEE	55.23	18	994
MO	17.81	56	997
LOW	20.94	48	1005
SYK	45.43	22	999
CAT	51.33	20	1027
ADP	39.30	26	1022
CB	50.41	20	1008
BDX	69.75	14	977
CL	76.28	13	992
合計			19996

現在と10年前の株価、年間配当額、配当利回りを比較

次に株価、年間配当額、配当利回りを現在と10年前で比較しましょう。10年前の2009年9月はリーマンショック後の落ち込んでいた時期なので、株価は低迷していますね。現在の1/2ぐらいがほとんどです。この時期に購入された人の決断力には称賛を送りたいですね。10年前の配当利回りは【XOM】は2.42%、【IBM】は2.15%と低かったのですね。そして【MO】は10年前でも今でも7％オーバー。立派ですね。【KO】は2012年8月に1→2に分割、【CL】2013年5月に1→2に分割しました。

ティッカー	現在株価	現在年間配当額	現在配当利回り	10年前株価	10年前年間配当額	10年前配当利回り
JNJ	128.69	3.80	2.95%	60.89	1.93	3.17%
XOM	69.22	3.48	5.03%	68.61	1.66	2.42%
WMT	115.28	2.12	1.84%	49.09	1.055	2.15%
PG	121.94	2.98	2.44%	53.85	1.72	3.19%
T	35.49	2.04	5.75%	27.01	1.64	6.07%
CVX	118.15	4.76	4.03%	70.43	2.66	3.78%
KO	55.23	1.60	2.88%	53.70	1.64	3.05%
PEP	137.64	3.82	2.78%	58.66	1.75	2.98%
MCD	217.58	4.64	2.13%	57.07	1.54	3.07%
IBM	135.69	6.48	4.78%	119.61	2.15	1.80%
MMM	159.50	5.76	3.61%	73.80	2.04	2.76%
NEE	224.34	5.00	2.23%	55.23	1.89	3.42%
MO	43.82	3.36	7.67%	17.81	1.3	7.30%
LOW	110.09	2.20	2.00%	20.94	0.35	1.67%
SYK	218.24	2.08	0.95%	45.43	0.5	1.10%
CAT	118.77	4.12	3.47%	51.33	1.68	3.27%
ADP	168.88	3.16	1.87%	39.30	1.32	3.36%
CB	159.25	3.00	1.88%	50.41	1.15	2.28%
BDX	250.28	3.08	1.23%	69.75	1.32	1.89%
CL	74.70	1.71	2.29%	76.28	1.72	2.25%

現在と10年前の評価額を比較して損益を計算する

評価額を現在と10年前で比較しましょう。もっとも増加率が高いのが【LOW】で425％です。10年前に購入した1000ドルが評価額5285ドルになっています。【SYK】や【ADP】、【NEE】も増加率が300％を超えて、評価額が4000ドル以上になっています。【XOM】や【IBM】などの長期投資向きと言われている銘柄は10年前と比較して、株価はほとんど変わりません。そして評価額の合計は10年前が1万9996ドル（約2万ドル）、現在は5万4225ドルになっていました。配当を考えないでこの上昇率はスゴイですね。

ティッカー	現在株価	10年前株価	現在評価額	損益	損益
JNJ	128.69	60.89	2059	1085	111.3%
XOM	69.22	68.61	1038	9	0.9%
WMT	115.28	49.09	2306	1324	134.8%
PG	121.94	53.85	2317	1294	126.4%
T	35.49	27.01	1313	314	31.4%
CVX	118.15	70.43	1654	668	67.8%
KO	110.46	53.70	2124	1157	119.7%
PEP	137.64	58.66	2340	1343	134.6%
MCD	217.58	57.07	3916	2889	281.3%
IBM	135.69	119.61	1086	129	13.4%
MMM	159.50	73.80	2233	1200	116.1%
NEE	224.34	55.23	4038	3044	306.2%
MO	43.82	17.81	2454	1457	146.0%
LOW	110.09	20.94	5284	4279	425.7%
SYK	218.24	45.43	4801	3802	380.4%
CAT	118.77	51.33	2375	1349	131.4%
ADP	168.88	39.30	4391	3369	329.7%
CB	159.25	50.41	3185	2177	215.9%
BDX	250.28	69.75	3504	2527	258.8%
CL	149.40	76.28	1940	948	95.6%

10年分の配当額を計算して比較する

10年間の配当について検証しましょう。10年前にすべての銘柄を約1000ドル分購入しましたので、配当の合計はある意味フェアな比較といえるかと思います。もっとも配当額が多かったのは【MO】で1091ドル。購入金額を上回っています！

【T】や【MCD】、【CVX】、【NEE】も500ドルを超えています。【MCD】と【NEE】は現在の配当利回りが2％台前半とあまり高くないですが、増配率の高さでカバーした感じです。逆に配当額が少ないのは【SYK】で300ドル以下です。そして10年間の配当の合計は9330ドル。約2万ドルの投資に対して46％です。なお、グラフの一番右には、ベンチマークとしてS&P500に連動しているETF、SPDR S&P 500 ETF トラスト【SPY】のデータを載せておきます。

10年前と10年前に購入した場合の元本利回り（YOC）を比較する

10年間に購入した配当貴族銘柄は、現在どのくらいの利回りになっているでしょうか？　もっとも目立っているのが【MO】で、当時の配当利回りが7.3%だったのが、そのまま保有し続ければYOC（元本利回り）が18.87%になりました。ただし増配率は9.96%と高いのですが、トップクラスというわけではありません。10年前時点の配当利回りの高さがモノを言った感じです。

【LOW】は10年前の配当利回りが1.67%と低かったのですが、YOCが10.51%と約10倍になりました。増配率が20.18%と抜きんでております。【MCD】は配当利回り2.7％からYOCが8.13%に上がりました。こちらも増配率11.66%とかなりのものです。なお、グラフの一番右には、ベンチマークとしてS&P500に連動しているETF、SPDR S&P 500 ETF トラスト【SPY】のデータを載せておきます。

評価額と配当を合わせて計算する

最後に評価額と配当を合わせた額でまとめます。全体としては約2万ドル分購入して、10年後には評価額が5万4225ドル、配当の合計が9330ドル、合計6万3555ドルになりました。また、1株あたりの平均は投資した1000ドルが評価額2711ドルになり、配当が467ドル、合計が3178ドルです。10年で約3倍になりました！

個別の銘柄では【LOW】の評価額と配当の合計が5713ドルでトップ、【SYK】や【ADP】【NEE】、【MCD】も4000ドル以上でした。これらの銘柄の現在の配当利回りは高くても2％台前半なので意外です。逆に成績が悪かったのは【XOM】、【IBM】です。いずれも配当利回りが高く、長期投資家が保有していることが多い銘柄ですね。こちらも意外な結果といえるかもしれません。ただ、この10年の成績がよかった銘柄がオススメかどうかは微妙です。とくに現在評価額が高い銘柄は、現在の株価が割高という可能性が高く、今買うには躊躇してしまいますね。なお、グラフの一番下には、ベンチマークとしてS&P500に連動しているETF、SPDR S&P 500 ETF トラスト【SPY】のデータを載せておきます。

バフェット銘柄など、これまでの記事を比較

これまでの記事で検証したものを比較します。10年前に買ったという前提で、現在の評価額と配当金の合計を計算しました。ベンチマークとして【SPY】の5年と10年のデータも記載。「SPY（5年）」以下は5年間の成績です。

もっとも優れているのは、現在のバフェット銘柄2軍（上位11～20位）を10年前に買ったものでした。10年前にバフェットと同じ銘柄を買うよりも、現在のバフェット銘柄を10年前に買ったほうが成績が上回っております。これは10年前にバフェットが所有していた上位銘柄の中で、期待できそうにないものは売却したり比率を減らしたからです。まさにバフェットが進化し続けているというわけです。さすがオマハの賢人。米寿を迎えてもまだ伸びしろがありそうです。